Rogue trading strategies

Rogue Trader.

DEFINIÇÃO de 'Rogue Trader'

Um comerciante que atua independentemente dos outros - e, tipicamente, imprudentemente - geralmente em detrimento tanto dos clientes como da instituição que o emprega. Os comerciantes de Rogue costumam negociar investimentos de alto risco que podem criar enormes prejuízos, mas também grandes ganhos.

BREAKING Down 'Rogue Trader'

Um dos mais famosos comerciantes desonesto é Nick Leeson, que era comerciante de derivativos no escritório de Cingapura do Barings Bank da Grã-Bretanha. A Leeson sofreu grandes perdas por meio da negociação não autorizada de grandes quantidades de futuros e opções da Nikkei. Leeson obteve grandes posições de derivativos no Nikkei, que alavancou a quantidade de dinheiro em jogo nas negociações.

Como prevenir a negociação Rogue.

A negociação irregular ocorre quando um empregado de um banco ou empresa de investimento faz negócios não autorizados em nome de seu empregador. Embora isso seja ilegal, houve casos em que esta prática fosse negligenciada enquanto os negócios ganharam dinheiro. Somente quando as perdas foram envolvidas, a instituição bancária informou, ou solicitou cobranças. (Para mais informações sobre como Rogue Traders começou nesse caminho, confira The Rise Of The Rogue Trader.)

Na sequência do recente escândalo do "comércio desonesto" que custou ao banco suíço UBS quase US $ 2 bilhões, as regras e regulamentos bancários estão sendo examinados. O UBS não é o primeiro caso desse tipo. Em 1995, Nick Leeson, um comerciante desonesto, era responsável pela falência da Barings, um dos bancos mais antigos da Grã-Bretanha. Felizmente, para o UBS, seu comerciante desonesto foi capturado antes de fazer mais danos financeiros.

Problemas causados ​​por Rogue Trading.

As perdas, como no caso da Barings, não podem apenas falir na própria instituição financeira, mas podem colocar em risco depósitos de clientes e varejo. Isso significaria envolvimento federal, já que os depósitos de clientes e varejistas são segurados pela FDIC. Muitos especialistas concordam que os sistemas financeiros e bancários globais estão em condições muito frágeis causadas principalmente pela falta de supervisão diligente da administração bancária.

Táticas de negociação: Jérôme Kerviel da Soc Gen e Kweku Adoboli da UBS.

O suposto comerciante destronador da Société Générale, Jérôme Kerviel. Fotografia: Philippe Wojazer / Reuters.

Táticas de negociação: Jérôme Kerviel da Soc Gen e Kweku Adoboli da UBS.

Quinta-feira, 15 de setembro de 2011 19.54 BST Publicado pela primeira vez na quinta-feira, 15 de setembro de 2011 19.54 BST.

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Este artigo tem 6 anos de idade.

Estão sendo feitas comparações entre Jérôme Kerviel, comerciante desonesto do banco francês Société Générale, que causou £ 7 bilhões de perdas em 2008 e o mais recente comerciante para enfrentar alegações de acumulação de perdas, Kweku Adoboli.

Ambos foram os 31 quando enfrentaram as alegações pela primeira vez e ambos trabalharam em mesas comerciais conhecidas como delta-one, supostamente uma área de baixo risco, onde pequenas diferenças nos preços são exploradas para tentar obter grandes lucros.

Mas também há algumas diferenças óbvias entre os dois. Kerviel foi considerado culpado, apesar de seus protestos, e ordenou pagar 4,9 bilhões de euros ao banco. Adoboli não foi acusado de qualquer ofensa.

A função das mesas de negociação delta-one é que eles compram ações, por exemplo, então cobrem sua exposição, através de hedge, vendendo a mesma quantidade de ações. Existe, porém, geralmente uma diferença de preço entre os dois (conhecido como delta), dos quais os comerciantes obtêm seus lucros.

As fontes da cidade dizem que eles lidam com freqüência e, em grandes quantidades, para manter os lucros vindos e que a mesa no banco da cidade UBS estava tendo um ano particularmente lucrativo.

O comércio da Adoboli teve uma camada extra de complexidade, pois ele era especialista em fundos negociados em bolsa (ETFs). Trata-se de uma inovação relativamente nova - pacotes complexos de instrumentos financeiros destinados a imitar os movimentos do mercado. Assim, por exemplo, enquanto um investidor pode comprar um fundo FTSE 100 que rastreou o índice, uma vez que continha todas as ações do índice, um FTSE 100 ETF pode não possuir todas as ações para copiar os movimentos; pode incluir derivados e outros instrumentos financeiros que permitiriam ao ETF replicar o preço do índice.

Como o próprio nome sugere, esses ETFs são negociados em trocas e não são todos simplesmente estruturados como o exemplo de índice FTSE 100 acima. Eles podem ser baseados em preços de commodities ou qualquer outro tipo de produto financeiro que o investidor queira.

Havia sugestões de que Adoboli estivesse envolvido em estratégias comerciais complexas envolvendo o franco suíço, que havia sido exposto depois que o Banco Nacional Suíço anunciou na semana passada que não iria permitir que o franco valesse mais de € 0,83 (1 € equivalente a SFr1.20) após as duas moedas terem corrido em relação à paridade durante a crise da zona do euro.

A ação do banco suíço foi inesperada e fez com que o franco se movesse em 8% - um enorme movimento para uma moeda - pouco depois.

Rogue Trader - Bad Boys of Trading.

Definição de um comerciante Rogue.

Um comerciante desonesto é o melhor garoto maldito da negociação. Este comerciante chegou a um ponto em que eles não se preocupam com a proteção de seu cliente ou da empresa para a qual eles negociam. O comerciante caiu em um círculo vicioso de negociação imprudente. Este comerciante experimentará uma série de sucessos, mas no final, a falta de gerenciamento adequado de dinheiro sempre levará a resultados desastrosos.

Perfil de um Rogue Trader.

Ao contrário da crença popular, um comerciante desonesto não age de ganância. O comerciante não se preocupa mais com o dinheiro. É sobre estar certo e ganhar no mercado a todo custo. No começo, o comerciante quebrará uma configuração de lei pela troca ou pelo atalho, uma etapa contábil exigida por seu empregador. As probabilidades são que esta pequena interrupção no protocolo conduzirá a um comércio bem-sucedido. Esse sentimento de ser mais inteligente do que o mercado e os legisladores leva a decisões mais precárias. Então, acontece que o comerciante desonesto terá uma perda significativa, o que requer algum tipo de encobrimento nos livros. O comerciante neste momento já não se preocupa com seus clientes, bônus ou a empresa. Todo o comerciante quer fazer é recuperar o dinheiro que eles perdem, mas eles estão dispostos a fazer qualquer e tudo para alcançar esse objetivo. Aqui está a questão, o comerciante acredita que eles estão ajudando seus clientes, tentando recuperar seu dinheiro. Mas na realidade, o comerciante está colocando seus clientes cada vez mais em risco como resultado de sua falta de paradas, uso excessivo de margem e dimensionamento de posição imprudente.

O Reino Unido assumiu a liderança em todo o mundo para enfrentar a questão dos comerciantes desonesto. O Regulamento de Proteção ao Consumidor criou 31 tipos de práticas desleais, incluindo:

Bogus 'fechando' scas de sorteio de vendas oferecendo brindes falsos.

Os governos melhoraram seus esforços no rastreamento das organizações frágeis da sala de caldeiras e estão apenas começando a tratar o comércio desonesto como "fraude real" e estão respondendo com tempo de prisão mais rígido e multas.

Famous Rogue Traders.

O comerciante rogue mais recente que ganhou notícia mundial é Jerome Kerviel, um comerciante de futuros francês. Ele superou o banco Societe Generale e, quando todas as poeiras foram limpas, o banco perdeu mais de 10 bilhões de euros. Enquanto Kerviel perdeu a maior parte do dinheiro, o comerciante rogue mais famoso é Nick Leeson, que derrubou o banco de Baron com sua atividade ilegal. Suas façanhas eram tão conhecidas, atingiu a tela grande no filme Rogue Trader. Leeson está agora fora da prisão e testando sua mão novamente na negociação e atualmente está trabalhando para uma equipe futbol na Irlanda e como palestrante motivacional.

Tim Ord é um analista técnico e especialista em teorias de análise de gráficos usando preço, volume e uma série de indicadores proprietários como um guia.